NewsLetter N°4 del 23 de Julio de 2002                 
 Semanario de noticias y comentarios de actualidad

 

Editorial

Terminó el plazo para el optar entre vender el Plazo Fijo Reprogramado, transformarlo en un Boden o esperar con un certificado CEDRO el cumplimiento del pago del dinero pesificado que posee el titular en un Banco de plaza.

De estas tres opciones que el ahorrista tenía, nosotros siempre aconsejamos la primera, es decir vender lo más rápido posible su Plazo Fijo Reprogramado y quedarse posicionado en una moneda fuerte.

Quienes así lo hicieron cuando el dólar estaba a 1,80 perdieron solamente el 41% del monto original depositado.

Quienes así lo hicieron el último día con el dólar a 3.60 perdieron (incluido el SER y los intereses) el 62% de su depósito original en dólares.

Solamente por haber esperado alrededor de tres meses para tomar esta decisión el ahorrista perdió el 21% más de su dinero originalmente depositado en el Banco.

Esto está marcado clara y contundentemente por la frialdad de los números.

Algunos ahorristas nos decían que para ellos resolver el dilema era un problema psicológico que aún no habían podido desentrañar. Yo creo que era un problema económico y no de otro tipo y que para resolverlo sólo es necesario hacer algunas cuentas o confiar en su asesor.

Pero aún aquellos que perdieron el 62% de su depósito original deben estar contentos de su elección, ya que seguramente los que no vendieron su Plazo Fijo y quedaron posicionados en CEDROS o BODEN en el corto plazo van a perder aún más de lo que perdieron hasta ahora.

Esto tampo quiere decir que luego van a ver la luz en el fondo del tunel o el fin del tunel.

Solamente creemos que quienes se queden posicionados con estos papeles podrán tener esperanzas que dentro de 5 o 10 años el país cambie, volvamos a crecer, recuperemos la confianza de los inversores y el Gobierno pague esos papeles en moneda fuerte. Todo un Best Seller.

Dr. Jorge Alberto Esteban y Ribas

Noticias

VENTA DE TÍTULOS PÚBLICOS ( Letes, Bonos, Certificados de Crédito Fiscal)

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BONOS

Resultados del Plan Bogno

De acuerdo con las estimaciones oficiales y computadas las dos prórrogas otorgadas por Economía de los días 17 y 18 de julio, según datos oficiales un 23% de ahorristas optó por los BODEN y un 77% se mantuvo reprogramado, es decir optó por los CEDROS.

Ahorristas que optaron por los CEDROS

Deben concurrir a su Banco a solicitar la Constancia de Tenencia y Registro Escritural.
Esta constancia será emitida por el Banco por el monto de los Depósitos Reprogramados que le quedaron a cada ahorrista y será inscripta por el mismo Banco en el "Registro Escritural de Depósitos Reprogramados" que llevará la Caja de Valores S.A. entidad que se encargará de la custodia de los mismos.
Estas constancias constituirán Valores Negociables, con oferta pública y negociación en mercados autorregulados del país.
El día 29 de julio, de acuerdo con lo anunciado, comenzarán a cotizar estos Certificados en el MERVAL a través de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires.

Para qué se podrán usar los CEDROS

¢ Cancelar deudas con el mismo Banco, siempre que los préstamos a cancelar tengan duración igual o mayor al depósito reprogramado.

¢ Suscribir nuevas emisiones de acciones de Empresas.

¢ Suscribir nuevas Obligaciones Negociables de Empresas.

¢ Venderlos en el Mercado.

¢ Cobrar las amortizaciones y el capital en los términos establecidos por el Título hasta la extinción de la obligación.

¢ Venderlos o utilizarlos para pagar impuestos si el Estado deja de pagar cualquier vencimiento establecido.

Ahorristas que optaron por los BODEN

Alternativas de Aplicación

Fecha de emisión: 3 de febrero de 2002
Fecha de vencimiento: 3 de mayo de 2005
Plazo: 3 años y 3 meses
Moneda de emisión y pago: Dólares Estadounidenses
Amortización: 3 cuotas anuales, iguales y consecutivas, equivalentes las dos primeras al 30% y la última de ellas al 40% del monto emitido, venciendo el primer período el 3 de mayo de 2003 Intereses: devengará intereses sobre saldos a partir de la fecha de emisión, a la tasa LIBOR de 6 meses, los que serán pagaderos por semestre vencido, venciendo la primera de ellas el 3 de noviembre de 2002. Precio de suscripción: a razón de $ 140 por cada USD 100 de valor nominal, excepto para reprogramados en dólares no superiores a $10.000, cuya equivalencia será determinada por el Ministerio de Economía (Precio de Corte de Licitación)Negociación: serán negociables y se solicitará su cotización en Mercados de Valores del País y MAE.


BODEN 2005 - Definición y Características

 

BODEN 2005 - BONOS OPTATIVOS DEL ESTADO NACIONAL EN u$s - LIBOR 2005

Es un bono que emitirá el Estado, en USD. El Estado asume el compromiso de devolver el capital en 3 cuotas anuales, y además también pagar intereses durante ese plazo. Si no se desea esperar los 3 años, se podrá vender en cualquier momento este bono en el mercado.
Denominación mínima: será de VALOR NOMINAL u$s CIEN (V.N. U$S 100). Redondeo: se redondeará hasta el múltiplo de la denominación mínima inferior. En el caso que el depositante canjee la totalidad del depósito reprogramado, la fracción excedente en PESOS que será de libre disponibilidad deberá ser acreditada en una cuenta a la vista. Caso contrario, dicha fracción permanecerá como depósito reprogramado.
Exenciones impositivas: gozarán de todas las exenciones impositivas dispuestas por las leyes y reglamentaciones vigentes en la materia
Atención de los servicios financieros: serán pagados en BUENOS AIRES, a opción del tenedor, en efectivo en u$s o por acreditación en las respectivas cuentas en efectivo que posean los titulares de cuentas de registro por el BCRA. Los tenedores podrán solicitar transferencias sobre la plaza de NUEVA YORK, u otras que el BCRA determine.

BODEN 2007 - Condiciones de Emisión


Fecha de emisión: 3 de febrero de 2002
Fecha de vencimiento: 3 de febrero de 2007
Plazo: 5 años
Moneda de emisión y pago: Pesos
Amortización: 8 cuotas semestrales, iguales y consecutivas, equivalente al 12,5% del monto emitido, venciendo la primera de ellas el 3 de agosto de 2003 Coeficiente de Estabilización de Referencia: el saldo de capital de los bonos será ajustado conforme al CER Intereses: devengará intereses sobre saldos a partir de la fecha de emisión, a la tasa del 2% anual, los que serán pagaderos por semestre vencido. Precio de suscripción: 100 %Negociación: serán negociables y se solicitará su cotización en Mercados de Valores del País y MAE..


BODEN 2007 - Definición y Características

BODEN 2007 - BONOS OPTATIVOS DEL ESTADO NACIONAL EN $ - 2% 2007

Es un bono que emitirá el Estado, en pesos. El Estado asume el compromiso de devolver el capital en 5 años y además, también pagar intereses durante ese plazo. Si no se deseara esperar los 5 años, se podrá vender en cualquier momento este bono en el mercado.
Denominación mínima: será de VALOR NOMINAL PESOS CIEN (V.N. $ 100).
Redondeo: se redondeará hasta el múltiplo de la denominación mínima inferior.
Exenciones impositivas: gozarán de todas las exenciones impositivas dispuestas por las leyes y reglamentaciones vigentes en la materia.
Atención de los servicios financieros: serán pagados en BUENOS AIRES, a opción del tenedor, en efectivo en PESOS o mediante acreditación en las respectivas cuentas en efectivo que posean los titulares de cuentas de registro por el BCRA.


BODEN 2012 - Condiciones de Emisión


Fecha de emisión: 3 de febrero de 2002
Fecha de vencimiento: 3 de agosto de 2012
Plazo: 10 años y 6 meses
Moneda de emisión y pago: Dólares Estadounidenses
Amortización: 8 cuotas anuales, iguales y consecutivas, equivalente al 12, 5% del monto emitido, venciendo la primera de ellas el 3 de agosto de 2005 Intereses: devengará intereses sobre saldos a partir de la fecha de emisión, a la tasa LIBOR de 6 meses, los que serán pagaderos por semestre vencido. Precio de suscripción: a razón de $ 140 por cada USD100 de valor nominal. Negociación: serán negociables y se solicitará su cotización en en Mercados de Valores del País y MAE.


BODEN 2012 - Definición y Características

BODEN 2012 - BONOS OPTATIVOS DEL ESTADO NACIONAL EN USD - LIBOR 2012

Es un bono que emitirá el Estado, en dólares. El Estado asume el compromiso de devolver el capital en 10 años y 6 meses y además, también de pagar intereses durante ese plazo. Si no se desea esperar los 10 años y 6 meses, se podrá vender en cualquier momento este bono en el mercado.
Denominación mínima: será de VALOR NOMINAL USD CIEN (V.N. U$S 100).
Redondeo: se redondeará hasta el múltiplo de la denominación mínima inferior.
Exenciones impositivas: gozarán de todas las exenciones impositivas dispuestas por las leyes y reglamentaciones vigentes en la materia.
Atención de los servicios financieros: serán pagados en BUENOS AIRES, a opción del tenedor, en efectivo en USD o mediante acreditación en las respectivas cuentas en efectivo que posean los titulares de cuentas de registro por el BCRA. Los tenedores podrán solicitar transferencias sobre la plaza de NUEVA YORK, u otras que el BCRA determine.


Empresas o Particulares que no pudieron cancelar sus deudas bancarias.

1) A partir del 29 de julio podrán comprar CEDROS, BODEN 05, BODEN 07 o BODEN 12.

De acuerdo con lo oficialmente anunciado, el 29 de julio comenzará a cotizar los CEDROS y los BODEN , siempre que existan ofertas de venta.

2) Si el proyecto de pago de deudas bancarias con Títulos de la Deuda Pública que ya tiene sanción de diputados, es finalmente aprobado por el Senado y no es vetado por el Ejecutivo, los deudores bancarios, cualquiera sea su calificación bancarias, podrán cancelar sus deudas con Títulos de la Deuda Pública.

Estos títulos cuestan actualmente alrededor del 50% de su valor nominal, es decir que con $500 se pueden cancelar $1.000 de deuda bancaria.

El Mercado irá modificando seguramente los valores de los títulos con el ingreso de los nuevos CEDROS y BODEN, ya que la oferta será seguramente importante y tenderá a hacer bajar los ya seguramente deprimidos valores con que arrancarán los nuevos CEDROS y BODEN.


AMPAROS : Durante todo el mes de Julio no han habido resoluciones favorables de amparos en todo el país. Habida cuenta de la Feria Judicial que comenzó el el lunes 22 de Julio, y dado que solamente se puede habilitar la feria para casos de extrema urgencia, podemos afirmar que Julio será el primer mes sin goteo de los últimos seis meses.

VENTA DE PLAZOS FIJOS : Esta es la opción que recomendamos desde hace largo tiempo, finalizó el miércoles 17 de Julio sin prórroga alguna. Los tenedores de CEDROS y BODEN podrán realizar operaciones de compraventa de certificados mediante los Agentes de Bolsa o sus representantes debidamente autorizados.

Para esta operatoria recibimos sus consultas en el teléfono 4342 5907 de 12 a 18 hs.

Consultora "full management" se encuentra autorizada por para la realización de cualquier trámite de compraventa de Títulos de la Deuda Pública CEDROS o BODEN al mismo costo que tendría cualquier interesado concurriendo directamente al Agente de Bolsa.

ALQUILER DE BONOS

Impulsados por la necesidad de capital de trabajo que tienen la mayoría de la PYMES, hemos creído oportuno poner en marcha un sistema de alquiler de Bonos PRO5 y Pro9 con garantía hipotecaria y el cobro de una renta anual adelantada del 12% anual directa.
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Hemos recibido una línea hipotecaria para pequeñas sumas en dólares al 2% mensual con hipoteca sobre propiedades en Capital Federal o zona norte del Gran Buenos Aires.

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Saludos y hasta la próxima.

Dr. Jorge A. Esteban y Ribas
http://www.fullmanagement.com

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